Hilal SARI
ABD de haziran enflasyonunun beklentilerin üzerinde gelmesi doları 20 yılın en yüksek seviyesine Tuzla travesti taşıdı Doğalgaz fiyatlarındaki ralli ile resesyon bulutları ağırlaşan Avrupa da ise Euro dolar karşısında 20 yılın akabinde birinci defa 1 in de altına indi ABD Merkez Bankası nın Fed üst Tuzla travestileri istikametli sürprizlerine devam eden enfl asyon nedeniyle sıkılaşmaya gözünü kırpmadan devam edeceği beklentisi ve Rusya nın AB ve İngiltere için gaz musluklarını sıkması euro da zayıflığın devam edeceği formunda bedellendiriliyor Travesti Tuzla Paritedeki bu tarihi düşüş Almanya İngiltere İspanya ve Fransa nın da ortalarında olduğu Türkiye nin en değerli ihracat pazarlarını vuruyor Avrupa Merkez Bankası nın ECB 25 bps Fed in 75 bps faiz artırımına gitmesine kesin gözüyle bakan piyasalar 21 Temmuz da ECB nin 27 Temmuz da Fed in faiz kararlarını ve açıklamalarını yakından izleyecek Fed in 2022 içerisinde 180 bps daha faiz artırımı yapması beklenirken resesyona çok daha yakın duran Euro Bölgesi nde ECB nin yalnızca 135 bps faiz artırımı yapması fiyatlanıyor
Eşitlik seviyesinin çok kıymetli bir ruhsal hudut olduğuna dikkat çeken ING Güçlü dolara ait çok eşsiz bir an Piyasa eşitlik seviyesinde birtakım dolar konumlarını azaltmaya gidebilir lakin genel makro öykü epey dolar olumlu ve euro negatif
Euro dolar paritesi ABD de üst taraflı sürpriz yapan TÜFE verisinin akabinde Aralık 2002 den bu yana birinci sefer 1 in altına inerek 0 9998 seviyesine geriledi ING ye nazaran Resesyonla karşı karşıya olan ECB nin euro yu agresif artışlarla savunması konusunda elinden bir şey gelmeyebilir Güç faturasındaki artış ithalat maliyetlerini artırarak birliğin Mart 2022 de 10 yılın akabinde birinci kere cari açık vermesiyle sonuçlandı
Dolar endeksi 8 8 e yükselmesi beklenen Haziran TÜFE nin 9 1 gelmesi sonrası 20 yılın doruğu olan 108 58 seviyesine kadar çıktı Data öncesi endeks 107 9 seviyesindeydi Aylık TÜFE 1 1 beklenirken 1 3 olarak açıklandı
ABD 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 3 ün zerine çıkarken Fed in faiz artırımlarıyla ilişkilendirilen 2 yıllık ABD tahvili getirisi de yüzde 3 16 ya ulaştı Getiriyle aksi orantılı hareket eden tahvil fiyatları Fed in sıkılaşma süreciyle daha da düşebilir
Eurodaki düşüş en büyük ihracat pazarlarımızı vuruyor
Mayıs ayına ait ekonomik bilgiler beklentilerin üzerinde gelse de birçok ekonomiste nazaran 180 Euro mwh ile son 5 yıl ortalamasının 10 katına çıkmış olan Avrupa gösterge doğalgazı TTF Türkiye nin en büyük ihracat pazarlarının bulunduğu AB genelinde ve İngiltere de gibisi görülmemiş bir güç enflasyonuna yol açıyor İngiltere gösterge doğalgazında spot fiyatlar 60 pence artışla 300 pence therm seviyesine ulaştı Rusya nın gazı büsbütün kesebileceği ihtimali ve Gazprom un son günlerde başlattığı teknik bakımlar başta Almanya ve İtalya olmak üzere tüm AB ekonomilerini ve taşma tesiriyle global ekonomiyi olumsuz etkiliyor Norveç te iki tesiste yaşanan üretim aksamaları da fiyatlardaki ralliyi güçlendiriyor Güç faturasındaki artışa karşın mayıs ayında yüzde 0 8 ile beklentilerin üzerinde artan Euro Bölgesi sanayi üretiminin haziranda tekrar sürat kesebileceğinden tasa ediliyor Refinitif analistleri ABD deki enflasyonun doları daha da güçlendirerek Avrupa da LNG ithal eden iktisatların faturasının da yükseleceğini öngörüyor
ALMANYA da enflasyon korkulduğu üzere haziranda üst istikametli bir sürpriz yapmadı fakat Rus doğalgazına bağımlılığı Almanya yı resesyona sokabilecek bir neden olarak görülüyor CDU önderi Merz Friedrich Merz Kuzey Akım 1 deki bakım çalışmalarına ait gazın büsbütün kesilmesi durumunda yüzde 12 7 daralma olabileceğini belirterek Federal Almanya nın kuruluşundan bu yana en makus ekonomik krize gerçek ilerliyoruz dedi 3 kademeli acil durum planında Almanya ikinci seviyesi aktifleştirdi Üçüncü evrede doğalgazın endüstriden kesilip hane halkına ulaştırılması kelam konusu Yatırımcı inancı Euro borç krizinden bu yana en düşük seviyede
İSPANYA vatandaşlarını enflasyona ezdirmemek gayesiyle geliri 1 milyar Euro nun üzerinde olan bankalara ve güç şirketlerine süreksiz vergi getiriyor Banka paylarında sert düşüşler getiren kararla 7 milyar euro vergi geliri elde edilmesi planlanıyor
FRANSA da hükümet 8 ila 10 milyar Euro yatırımla borsada süreç gören güç şirketi EDF yi ulusallaştırmaya çalışıyor payda süreçler süreksiz olarak askıya alındı ve kamulaştırma planının ayrıntıları 19 Temmuz da duyurulacak
İTALYA da giderek derinleşen geçim krizi siyaset koridorlarında da sarsıntılara yol açıyor Koalisyon ortaklarından 5 Yıldız Hareketi perşembe günü yapılacak inanç oylaması öncesinde taleplerini lisana getirerek koalisyondan ayırılırım iletisi verdi Kuzey Ligi Partisi de 5 Yıldız Hareketi çekilirse erken seçimlere gitmemiz gerektiği çok açık diyerek Başbakan Mario Draghi nin koalisyon hükümetinin çökme riskiyle karşı karşıya olduğuna işaret ediyor
IMF Gazda aksama birçok ekonomiyi resesyona sokar
Uluslararası Para Fonu İMF Lideri Kristalina Georgieva global ekonomik görünümün son derece belirsiz olduğunu söyledi ve Avrupa’ya doğalgaz tedarikindeki aksamalar sürdükçe birçok iktisadın resesyona girebileceği uyarısı yaptı Bu hafta G20 üyesi ülkelerin maliyeden sorumlu yetkililerinin gerçekleştireceği toplantıdan evvel yayımlanan blog postunda Georgieva IMF’nin Ukrayna Savaşı nedeniyle 2022 ve 2023 yılı için ekonomik büyüme beklentilerini düşürebileceğini belirtti Georgieva geçen hafta Reuters’a yaptığı açıklamada IMF’nin daha evvel yüzde 3 6 olarak açıkladığı 2022 ekonomik büyüme beklentisini bu yıl üçüncü sefer aşağı taraflı revize edeceğini söylemişti IMF Nisan ayında 2022 için global ekonomik büyüme iddiasını yüzde 4 4’ten yüzde 3 6’ya düşürmüştü Yeni büyüme iddiaları temmuzun ilerleyen günlerinde açıklanacak
Dolar uzun bir mühlet yükselmeye devam edecek
Uluslararası Para Fonu IMF ABD için 2022 büyüme öngörüsünü yüzde 2 9 dan yüzde 2 3 e düşürmüş olsa da doların hakimiyetinin önümüzdeki süreçte devam edeceğine ait bir görüş birliği var Fed in ECB den daha kararlı bir sıkılaşma döngüsünde olması ve güçte AB ve İngiltere ye nazaran bağımsız olması doların Euro karşısındaki güçlü seyrinin devam etmesini destekleyen etkenler Resesyon periyotlarında inançlı liman cazibesi de artan dolar NYT ve WSJ üzere yayınlarda sistemli olarak öngörülerine yer verilen ABD li finansal analist ve yorumcu Gary Shilling e nazaran Daha uzun bir müddet yükselmeye devam edecek Bloomberg e konuşan Shilling dolarda uzun posiyonda olduğunu Fed in de eğrinin gerisinde kaldığını söylüyor
Gaz Euro’nun kuyusunu kazmayı sürdürüyor
Avrupa gösterge doğalgaz fiyatlarında rekor üstüne rekor kırılıyor Ağustos vadeli TTF giderek sıkılaşan piyasada son 5 yıl ortalamalarının 17 96 Euro mwh 10 katının da üstüne çıkarak 185 Euro mwh seviyesine kadar yükseldi Bu durum enflasyon oranında fiyat artışlarıyla işgücü maliyetleri esasen artmakta olan Euro Bölgesi şirketlerinin güç maaliyetlerinin de 10 kat artacağı manasına geliyor
Petroldeki düşüş pariteye nefes aldırabilir
Petrolde de resesyon telaşları hakim ABD Lideri Joe Biden ın cuma günü gerçekleştireceği Suudi Arabistan ziyareti Libya ve Ekvador üzere ülkelerdeki üretim aksamaları piyasanın diken üstünde izlediği arz taraflı külfetler Lakin Çin de dahil Euro Bölgesi ve ABD de görünümlerin bozulması petrolde talep görünümü tekrar bozuyor Talepteki bozulmanın arz kaygılarının önüne geçmesiyle çarşamba günü Brent 98 dolara WTI 93 dolara kadar geriledi Memleketler arası Güç Ajansı da daralan arz ve resesyon kaygılarıyla petrol piyasalarının bıçak sırtında olduğuna vurgu yaptığı aylık raporunda 2022 yılına ait global petrol talebi artış beklentisini 200 bin varil gün düşürerek 1 7 milyon varil artışa revize etti Piyasa foreks açısından değil talep görünümünden endişeli Mizuho dan faiz stratejistleri de resesyon tasalarının enflasyonist değil deflasyonist olduğuna dikkat çekerek Euro zayıflıyor zira büyüme görünümü de zayıflıyor Bunun enflasyonist bir hareketten fazla deflasyonist bir gelişme olduğunu da görmek lazım değerlendirmesini yapıyor